ANALYSE: Cheuvreux startet Tipp24 mit 'Outperform' Ziel 40 Euro
Mar 12, 2010 2:53 PM
FRANKFURT (dpa-AFX Broker) - Cheuvreux hat die Bewertung für Tipp24
mit 'Outperform' und einem Kursziel von 40,00 (Kurs: 27,465) Euro
aufgenommen. Der Online-Wettanbieter sei für weiteres Wachstum gut positioniert,
schrieb Analyst Christoph Blieffert in einer Studie vom Freitag. Die Aktie werde
derzeit mit einem ungerechtfertigten Abschlag von 45 Prozent zu den Titeln der
europäischen Konkurrenten gehandelt und sei damit eines der am stärksten
unterbewerteten Papiere unter den von ihm beobachteten deutschen Werten.
Trotz strenger Regulierungen in Deutschland sollte das Unternehmen von 2009
bis 2011 ein jährliches Wachstum beim Gewinn je Aktie von 21 Prozent erzielen.
Dieser starke Gewinntrend in Kombination mit einem Wachstum, das mit dem
allgemeinen Wirtschaftswachstum nicht korreliert sei, ergäbe ein attraktives
Risiko-/Rendite-Profil. Wenngleich das Unternehmen bereits gut aufgestellt sei,
um das Lotteriegeschäft von Großbritannien aus zu betreiben, würde eine
Liberalisierung auf dem deutschen Markt zu einem starken Kunden- und
Umsatzwachstum führen und den fairen Wert um nochmals 25 Prozent steigern.
Nächster Kurstreiber dürfte die Vorstellung eines neuen
Versicherungspartners Ende März werden. Damit werde die Schwankungsanfälligkeit
der Gewinne reduziert. Auch anhaltende Spekulationen um eine Liberalisierung des
deutschen Lotteriemarktes dürften die Aktie in den kommenden Monaten stützen.
Mit der Einstufung 'Outperform' sprechen die Analysten von Cheuvreux auf
Sicht von sechs Monaten eine Kaufempfehlung aus./dr/rum
Analysierendes Institut Cheuvreux.
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